指数反弹，热点反攻！明牌行情看谁“胆大”，还有哪些投资机会？
赛点2.0 第二阶段，政策驱动与主题轮动，科技主题+低波红利的杠铃行情演绎。以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头。从结果上看，连续两个季度业绩超预期的高景气个股共有54 只，集中于医药、汽车、电子等行业中。其中电子行业连续两个季度拥有最多的超预期个股数，表明着电子板块确实是当下景气投资机会最大的领域，然而从边际上看，业绩预告中电子领域超预期的个股数目明显下滑，表明板块所面临的预期过高风险正在渐渐加大，择股...
赛点2.0 第二阶段，政策驱动与主题轮动，科技主题+低波红利的杠铃行情演绎。以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头。从结果上看，连续两个季度业绩超预期的高景气个股共有54 只，集中于医药、汽车、电子等行业中。其中电子行业连续两个季度拥有最多的超预期个股数，表明着电子板块确实是当下景气投资机会最大的领域，然而从边际上看，业绩预告中电子领域超预期的个股数目明显下滑，表明板块所面临的预期过高风险正在渐渐加大，择股的难度正在不断抬升。
主力净流入行业板块前五：白酒，烧碱，黑色家电，养猪，房地产； 主力净流入概念板块前五：网红/MCN，大消费，固态电池，主题公园，短剧/互动影游； 主力净流入个股前十：四川长虹、宁德时代、天风证券、宇信科技、用友网络、君正集团、福石控股、牧原股份、贵州茅台、航锦科技
春节档总票房超百亿，其中《哪吒2》以超48亿位居第一。无论是票房表现，还是总场次减少下的总出票增长，都表明在春节档场景下，观众仍有较高的观影需求。从档期内影片的票房排名来看，豆瓣评分最高的《哪吒2》，票房也实现断档领先，影片质量形成的口碑传播进一步吸引更多观众，形成良性的正反馈循环。本次春节档票房的亮眼表现与观众对这些IP的高度认可密切相关。高价值IP的电影续作不断推进将激励更多新的优秀IP涌现，看好2025年全年票房增长。
国产大模型DeepSeek在春节假期间继续刷屏全球，带来性能、价格、开源三重冲击。一方面，大模型是应用的上游成本，更低的调用成本是必然趋势，DeepSeek加速了调用成本下降的速度，使得以Agent为代表的AI应用能够更快实现ROI的平衡，从而带来应用的井喷。另一方面，DeepSeek-R1允许用户蒸馏实现端侧模型的训练，将带来端侧模型能力的批量升级，进而带来用户体验的大幅提升，AI终端的灵魂就是端侧模型，AI终端预计将更快到达用户付费的奇点。
宇树科技的人形机器人H1在2025年蛇年春晚舞台上惊艳亮相，凭借其灵动的舞姿和高科技的加持，瞬间成为全场焦点。视频中，阵列H1根据舞蹈要求，身着东北特色的大花棉袄，学着人类舞动身姿，挥动双手的手绢，甚至可以将旋转的手绢扔在空中，然后回收接住。随着具身智能的不断发展，这一时刻将会不断临近，人形机器人真正的商业化量产也将临近。国泰君安表示国内机器人整机厂商及电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人核心零部件供应商值得关注。
DeepSeek 的出现表明美国对中国的AI 压制并非牢不可破，当然这并不意味着公司层面的差距可以马上拉平，更重要的是，当AI 不再稀缺，那人工智能以外的变化可能反而会开始重要起来。值得一提的是，当下中国部分领域基本面上也一直在呈现出底部有韧性的特征，如汽车、家电、工程机械的产销量与出口表现始终具备韧性，以旧换新政策驱动下社零累计同比在2024 年四季度连续三个月走平，而最新蛇年春节假期的出行、观影数据均创下同期新高等也表明着国内消费韧性仍在。与此同时，从最新业绩预告中也可以看到，部分细分环节的制造业龙头也在对外市场拓展与产能出清的过程中展现出优势。
上证指数不掉缺口后出现明显的回落走势，随后又被资金拉起，这是由于市场分歧所导致的，新增资金并不多，但是场内资金活跃，套牢盘变少，就可以自我“消化”。向后展望，上半年仍是美联储降息“窗口”，当前利率水平后续或逐步体现对增长的“限制性”，部分经济数据再次走弱或带来降息预期回归。特朗普政策不确定性可能扰动美联储后续降息路径，但考虑政策推行面临的通胀及市场约束，政策推行或较为温和。
创业板指数本周整体走势不温不火，但是盘面热度升温，哪怕最高也有解救盘，这就是很好的赚钱效应，指数不涨个股分歧中新高。本周整体A 股估值水平上行，万得全A 指数PE（TTM）为14.8，较上周上行0.1，处于历史估值水平的46.8%分位数。本周指数估值多数上涨，其中，国防军工、计算机和电子估值涨幅居前，石油石化、食品饮料、建筑材料估值跌幅居前。
